Kada je raspon između WTI-a i Brenta dosegnuo 8 dolara po barelu u ožujku 2023., dva trgovačka odjela su primijenila različite strategije. Rezultati su bili drastično drugačiji.

Usporedba pristupa

Aspekt	Tim A - Momentum strategija	Tim B - Mean reversion strategija
Ulazna točka	Long spread na 8.20 USD	Short spread na 7.80 USD
Veličina pozicije	5,000 Barels	10,000 Barels
Stop-loss	9.50 USD	6.50 USD
Trajanje pozicije	14 dana	42 dana
Rezultat	-6,500 USD	+18,000 USD

Tim A je anticipirao da će se raspon proširiti zbog geopolitičkih faktora. Umjesto toga, raspon se suzio na 5.20 dolara u roku od dva tjedna. Tim B je točno procijenio da rasponHistorijski oscilira oko 5-6 dolara i postavio kontrarne pozicije.

Ključne lekcije

Analiza post-mortem pokazala je tri kritična faktora: Tim B je koristio petogodišnje podatke o sezonalnosti, uključio je vrijeme transporta nafte tankerima, te pravilno procjenio kapacitet rafinerija na Zaljevu. Tim A je previše oslonio na kratkoročne vijesti bez strukturalne analize.

Razlika u Risk-reward omjeru bila je 1:1.3 za Tim A naspram 1:2.8 za Tim B. Volatilnost pozicije kod Tima B bila je 40% niža zahvaljujući dužem vremenskom okviru.